美國商品期貨交易委員會對加密貨幣價格操縱的調查分析

據6月8日報導,美國商品期貨交易委員會(CFTC)要求多個加密貨幣交易所提供更詳細的交易數據,以調查加密貨幣市場是否存在價格操縱。

此前,彭博社在5月24日報道,美國司法部(DOJ)與商品期貨交易委員會(CFTC)共同對交易者在比特幣(BTC)和以太坊(ETH)的價格操縱進行調查。 該信息在最近的“華爾街日報”報道中間接得到證實,儘管司法部表示其正在通過單獨案例研究潛在的價格操縱問題。 今年5月,包括前華爾街主管和億萬富翁投資人Michael Novogratz以及Gemini交易所的總裁Winklevoss雙胞胎之一的Cameron在內的一些主要市場參與者對這項調查表示歡迎。

是什麼讓CFTC開始調查的?

根據華爾街日報的報道,這項調查是在2017年12月芝加哥商品交易所(CME)推出BTC期貨之後進行的。CME根據來自四大主要交易所Bitstamp,Coinbase,itBit和Kraken的數據生成其BTC期貨價格,其中操縱交易可能會改變比特幣期貨的價值。

在1月份完成第一份合約後,CME要求四家交易所提供交易數據。然而,其中一些交易所拒絕合作,稱該請求是侵犯性的。根據華爾街日報消息稱,加密貨幣交易所只在CME縮短其請求時間後交出數據。另據報道,CME最初通過第三方 - 一家計算比特幣價格用於其期貨合約的倫敦公司來尋求信息。消息人士補充說,加密貨幣交易所不希望將數據交給身份不明的英國公司,且後者也運營自己的交易平台。

CME受CFTC監管,CFTC是一家管理美國期貨和期權市場的聯邦機構.CFTC將比特幣視為商品,因此受其直接監督。

CFTC的監管人員稱對CME沒有與加密貨幣交易所在分享與期貨合約有關的價格數據的上達成一致而表示擔憂。據華爾街日報消息人士稱,CME和加密貨幣交易所之間的爭端導致CFTC介入調查。

儘管如此,CME發言人Laurie Bischel表示,他們位於倫敦的指數提供商與所有四家交易所都有披露協議:

“所有涉及的加密貨幣交易所都被要求共享信息,包括與詢問和調查進行合作。”

Kraken首席執行長Jesse Powell向華爾街日報描述,“期貨中的BTC價格如何讓現貨交易所質疑其指數參與的價值和成本”, 而其他交易所拒絕發表評論或沒有給出回應。

華爾街日報還提到,CFTC正在協助美國司法部(DOJ)的調查。如上文所述,美國司法部在上個月對BTC和ETH價格操縱進行了類似但獨立的調查。

比特幣價格是如何被操縱的?

華爾街日報的文章提到“幌騙(Spoofing)”是CFTC調查的非法交易案例之一。 5月份司法部發起的單獨刑事調查的報告也列出了“虛假交易(Washing trade)”。

幌騙是當交易者(或一組交易者)發起BTC(或任何貨幣,商品等)等大型買/賣單以形成交換樂觀或悲觀的幻覺,然後撤單。也就是說,當有人下單出售2000 BTC時,它可能會引起交易者恐慌,在價格下跌之前沖他們出售他們的股票,從而有效地降低了這個價格。根據一篇Hackernoon的博文,這就是名為Spoofy的公司在Bitfinex中的業務。

同樣,1月初由一些學者在Journal of Monetary Economics上發表一篇文章暗示,比特幣的價格在2013年被當時最大的交易所的單一交易者吹高。

虛假交易,是指交易者同時賣出和買入相同數量的BTC,基本上與自己交易。首先,投資者將發出賣單,然後發出買單以從自己購買,反之亦然。幌騙和虛假交易在主流金融界都是非法的,但值得注意的是,加密貨幣市場基本上是不受管制的。

從理論上講,操縱BTC價格的方式有很多種:FICC市場準則委員會(FMSB)是英國監管固定收益,貨幣和商品交易標準的行業機構,除幌騙和虛假交易外,還列出了其它22種。

市場和社區的反應

6月10日,華爾街日報報道後的第二天,加密貨幣市場出現大幅下滑,市值排名前100的加密貨幣在24小時內均處於下跌,而同期總市值則下跌了約200億美元。

McAfee Antivirus Software的創始人,加密貨幣愛好者John McAfree最近宣布他將在2020年競選美國總統,作為服務加密貨幣社區的一種方式,他告知社區不要對價格下降感到恐慌:

“對Bitstamp, Coinbase, itBit和 Kraken受到價格操縱相關調查的反應有些過激了。這僅僅會影響牛市不超過30天,別被嚇到,還是買幣吧。”

儘管CFTC對四大交易所的調查被認為是價格下跌的原因之一,但也可能與主流媒體有關韓國加密貨幣交易所Coinrail安全漏洞的報道有關。然而,這一事件不太可能對市場價格產生重大影響,Coinmarketcap的數據顯示Coinrail是第99大加密交易所,交易量相當低,約為250萬美元。加密貨幣社區對彭博,華爾街日報,路透社,衛報等對Coinrail黑客攻擊的報導似乎表示很沮喪。

5月下旬,BTC在布魯克伯格5月24日爆出美國司法部和CFTC調查的消息後不久於5月下旬下跌4.3%至7,267美元。