深度分析國家數字貨幣與全球分布的加密貨幣

 

此文所表達的觀點僅為作者的觀點,並非是Cointelegraph.com的觀點。

 

隨着社會開始逐漸遠離現金,央行通過發行現金獲得利潤的潛力可能會受到威脅。

 

 

許多政府擔心加密貨幣的大量使用,因此正在考慮建立一個中央銀行數字貨幣系統(CBDC)的優點。

 

 

各國央行已經意識到加密貨幣會對政策制定者的基本業務構成了風險:經濟。

 

 

因此,關於政府數字貨幣、私人區塊鏈、公有鏈和加密貨幣的利弊爭論越來越多地出現在政策制定者和投資者的議程上。

 

 

主流媒體經常錯誤地把政府支持的數字貨幣作為加密貨幣,而不去定義中央銀行數字貨幣的新概念。

 

 

加密貨幣是一種區塊鏈資產,而不是任何人的責任。央行發行的數字貨幣是基於以債務為基礎的部分準備金銀行體系和負債日益嚴重的國家央行的負債。

 

 

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                                   圖片來源:國際清算銀行(BIS)報告

 

 

加密貨幣的創建目的是為了讓央行和傳統的貨幣政策在面對p2p電子現金時顯得多餘。

 

 

在中本聰(Satoshi Nakamoto)的比特幣白皮書發布10年後,加密貨幣被認為是被用來顛覆的機構所利用的。區塊鏈是支撐比特幣的分布式賬本技術,它是一種可以擴展到央行數字貨幣的工具。

 

 

目前的大部分資金已被數字化,無論是銀行儲備金,還是在當地銀行的支票賬戶。只有一小部分貨幣供應是流通中的紙幣。但數字貨幣被鎖定在私人賬簿上,並通過從債權人到債務人的數十個不同的數據庫進行交換,缺乏加密貨幣的速度、穩定性、可伸縮性和安全性。

 

 

“如果你不能打敗他們,那就加入他們”

 

 

許多國家越來越多地考慮如何應對全球興起和大量採用加密貨幣的策略。如果比特幣是人民的貨幣,那麼法定貨幣就是國家的貨幣。

 

 

印度、日本、加拿大、俄羅斯、瑞士、新加坡和馬紹爾群島等國的政府和中央銀行正在進行的項目是如何最好地創建一個政府支持的數字貨幣。愛沙尼亞和伊朗在內的其他幾個國家已經討論了自己的數字貨幣計劃。

 

 

新加坡有UBIN項目,加拿大銀行有Jasper項目,美國則在玩弄一種FedCoin的概念,而瑞典的Riksbank正在考慮e-Krona。

 

 

在瑞典,對現金的需求在過去十年中大幅下降。目前許多零售商店都不接受現金,一些瑞典銀行的分行不再提供支付現金或收取現金服務。針對市場需求,瑞典央行啟動了一項計劃來確定e-Krona在零售支付方面的可行性。在技術方面還沒有採取任何決定。

 

 

馬紹爾群島將發行自己的加密貨幣,並將作為法定貨幣與美元一起流通。

 

 

瑞士證券交易所負責人呼籲瑞士國家銀行推出e-Swiss Franc。

 

 

為了回應這些評論,瑞士央行向媒體重申不認為有必要推行國家加密貨幣。因此,越來越多的人要求瑞士引入基於區塊鏈的國家加密貨幣,但瑞士央行仍對其置若罔聞。

 

 

瑞士是一個富裕的國家且只有很小的財富差距,與印尼和其他新興市場相比,它有着蓬勃發展的加密谷。瑞士證券交易所負責人早就想象到加密貨幣像在印尼這樣快速增長的國家發展前景樂觀。

 

 

儘管印尼央行尚未禁止交易所提供加密貨幣服務且比特幣投資者的數量也在不斷增加,但是印尼央行已要求投資者不要持有、出售或交易加密貨幣。印尼央行並不認為數字貨幣是法定貨幣。

 

 

Petro是委內瑞拉的一種用石油支撐的加密貨幣,意在刺激本國疲軟的經濟。在預售的第一天就籌集了7.35億美元。總統Maduro希望Petro能和境況不佳的OPEC成員國一起繞開美國的經濟制裁。

 

 

另一方面,哈薩克斯坦正考慮效仿日本的做法,讓加密貨幣成為法定貨幣並贊助自己的國家加密貨幣CryptoTenge,一種與法幣關聯的數字資產。

 

 

俄羅斯經濟發展部副部長Oleg Fomichev表示,CryptoRuble將在國際市場上推廣使用並強調CryptoRuble是為了成為俄羅斯的“數字經濟的數字貨幣”。

 

 

俄羅斯總統普京說石器時代還沒有結束,因為人類已經用完了石頭,但新技術卻未出現。

 

 

央行數字貨幣的承諾

 

 

中央銀行的數字貨幣或簡稱CBDC,意味着現有中央銀行發行的法定貨幣的延伸。

 

 

CBDC不是一個定義良好的術語。它代表着多種概念。然而,大多數人都認為它是央行貨幣的一種新形式。這是央行的責任,以現有的記賬單位計價,既可作為交換媒介,也可作為價值儲存手段。

 

 

有供任何人使用的紙幣和硬幣,而儲備和結算賬戶只對持牌銀行開放。然而,這並非基於區塊鏈,目前局限於銀行間的支付使用。

 

 

國際清算銀行在3月份發布的報告中指出,各國央行必須謹慎權衡發行數字貨幣的金融穩定性和貨幣政策的影響。

 

 

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                                   圖片來源:國際清算銀行(BIS)報告

 

 

CBDC可能是一種新型的數字中央銀行貨幣,可以區別於中央銀行的商業銀行持有的準備金或結算餘額。有各式各樣的設計選擇,包括:訪問(廣泛與受限);匿名程度(從完全到無);操作可用性(從當前開放時間到每天24小時,每周7天);和興趣的特徵(是或否)。

 

 

它引發了人們對央行貨幣角色、央行債務直接進入的範圍以及金融中介結構的質疑。

 

 

目前爭論的部分內容是,CBDC是否應該被廣泛使用或受到嚴格限制。對所有人都開放的CBDC可以讓任何人在中央銀行有一個類似於比特幣的賬戶,而你的手機就是瑞士的銀行賬戶。

 

 

CBDCs將發揮p2p的優勢來大大削弱傳統銀行的作用,或者通過銀行系統幫助銀行維持目前的主導地位。

 

 

商業銀行對客戶存款的依賴可能會變得不那麼穩定,因為在壓力時期存款可以更容易地流向中央銀行。國家數字貨幣將允許數字運行到中央銀行。

 

 

對所有人來說CBDC將挑戰目前銀行吸收客戶存款的模式,並利用這些資金為推動經濟增長的貸款提供資金。對於銀行業務模式和金融穩定的後果需要仔細分析。

 

 

“每個人都能創造財富,問題是讓它被接受”

 

 

(美國經濟學Hyman Minsky)

 

 

貨幣是最終的網絡效應,無論是加密貨幣還是央行數字貨幣都可以成倍地增加效應的同時也減少了目前對全球金融體系中法定貨幣的接受程度。

 

 

加密貨幣的好處在於沒有人擁有它,因為它是通過我們所有人擁有的分布式賬本來進行民主的安排,即區塊的所有權。你可以買到它的一部分——部分或部分鏈。換句話來說,你不能量化寬鬆,它有一種內在固有的規律。

 

 

區塊鏈經濟將提供充足的選擇並將成為有紀律的市場和基於資產的經濟。

 

 

考慮到新技術和在不斷上升的債務水平中越來越多地使用電子支付,仔細考慮貨幣的未來是及時的。

 

 

每一個考慮要建立CBDC的法律管轄範圍,在做出任何決定之前都應該仔細、徹底地考慮其影響。

 

 

儘管如此,目前尚不清楚消費者和企業的CBDCs是必要的還是可取的。各國將明顯不同。

 

 

比特幣讓人們注意到當前體制的一個老問題:跨境零售支付和央行政策失誤風險的上升。CBDC是政府應對比特幣挑戰的一種方式。