交易所交易基金與交易所交易票據:哪一個是投資者的夢想?

在讓投資者可以實際不必購買數字貨幣就可以購買比特幣方面,有力量在大力推動。 例如期貨等產品已進入市場,並當它們在去年12月初到達時,比特幣上漲至20000美元

然而,給投資者提供的最大獎勵,是交易所交易基金(ETF)。 這些投資者主要是機構類投資者,他們仍然對比特幣持懷疑態度。 從溫克萊沃斯兄弟(Winklevoss)2017年3月的首次嘗試開始,就試圖通過美國證券交易委員會(SEC)推動比特幣交易所交易基金準備就緒,該項嘗試現已有一段時間。

與此同時,一款名為Bitcoin Tracker One的產品自2015年起在納斯達克Stockholm交易所進行交易,該產品提供一種被稱為交易所交易票據(ETN)的交易,就在本周,該產品突然以美元報價

交易所交易票據被認為是許多人追捧的比特幣交易所交易基金的“軟”替代品,但即使採取這一舉措,讓美國的用戶也可以用它交易,該舉措與美國的法規和美國證券交易委員會(SEC)脫離開,因此市場上並沒有太大的動靜。

即使有購買交易所交易票據的選項,似乎美國投資者以及他們可以帶入比特幣的 華爾街資金,都沒有選擇該選項。 這個將消息視為價格上下波動的催化劑而聞名的市場,對此的反響並不熱烈。 這可能與交易所交易票據不是交易所交易基金這一事實有關,但也可能是由於強烈看跌情緒的緣故。

為什麼選擇交易所交易票據或交易所交易基金?

由於投資者不擁有實際商品,這些產品允許投資者相對安全地投資比特幣,所以受到許多人的高度讚揚,但它們也有批評者。

交易所交易基金是一種可銷售的證券,可追蹤基金指數、商品或一籃子資產(在這種情況下,該資產是比特幣)。 那麼,如果美國證券交易委員會允許比特幣交易所交易基金,會發生什麼呢?該基金會購買基本數量的實際比特幣,並將這些資金分發到股票中,然後分發給股東。

因此,對於一直將交易所交易基金用於其他資產和商品的機構投資者而言,這種交易模式更加舒適和熟悉,這可能就是為什麼許多人認為,交易所交易基金可能是大量資金進入比特幣領域的一個重要切入點。

另一方面,交易所交易票據是一種債務證券,由其發行人(如銀行)而不是資產池支持。交易所交易票據被視為“軟”交易所交易基金。 通常,他們專注於深奧策略,這種策略不太適合基金。

加密貨幣生態系統中是否需要這些類型產品,對此的精彩辯論往往被該領域廣泛和包羅萬象的性質所誇大。 有這樣一些人:交易員、區塊鏈工程師、快速致富型人員、加密貨幣無政府主義者和加密貨幣純粹主義者,他們都圍繞比特幣和其他加密貨幣運作,並且都有自己的信念。

Andreas Antonopoulos完全反對比特幣交易所交易基金的理念,他指出

“我將戳破你的泡沫[...] 我知道很多人都希望看到交易所交易基金髮生,因為'到月球去'和蘭博基尼以及所有這些。 [...] 我仍然認為它會發生,只是我認為這是一個糟糕的主意。 我反對交易所交易基金。 我認為比特幣交易所交易基金將對該行業的生態系統造成損害。”

Antonopoulos的反對意見並不是說交易所交易基金會導致價格下跌或投資停止。 事實上,他接着表示:

“每個人都對交易所交易基金感到非常興奮,因為我們在其他市場看到的[是],當交易所交易基金出現時,正如我們在黃金中看到的那樣,價格確實大幅上漲,那是因為,突然間這種商品可供更多投資者投資。 並且這些投資者蜂擁而至。”

雖然從價格的角度來看,許多人認為交易所交易基金是加密貨幣市場現在需要的敲門磚,但Antonopoulos認為引入交易所交易基金的真正危險潛伏於其他地方:

“但是,從另一方面來說,總是存在這樣一些聲稱,表示這些商品市場受到嚴重操縱。 開放這些交易所交易基金只會增加機構化投資者操縱商品價格的能力,不僅僅是在他們以交易所交易基金方式交易的市場上,而且在更廣泛的領域。”

為什麼該交易所交易票據不是市場推動者?

考慮到當機構化投資者湧入市場時,交易所交易基金可能會使商品價格飆升的說法,奇怪的是,這個選項(即能夠以美元交易的交易所交易票據)的公布,沒給市場帶來多少動靜。

人們可以假設交易所交易基金的一個較小型的、“更安全”的交易選項將被搶購,並且對於機構化市場而言會很受歡迎,但也許這些投資者在堅持,或者依然看跌。

KKM Financial的創始人兼首席執行官Jeff Kilburg解釋說,比特幣及其上下波動性將持續,直到達成關於交易所交易基金的決定,對此,甚至交易所交易票據也不會有太多發言權。

“我認為會持續波動,但這實際上取決於該交易所交易基金。 [...] 這些長期看漲的買家必須明白,人們將能夠在全球範圍內購買交易所交易的產品,並且如果這種情況到來,那麼我認為回升會持續。我們確實得到一些肯定的確定,它即將到來[...]在今年秋天。”

Kilburg對交易所交易基金對市場上的影響力顯然持樂觀態度,全球投資市場巨頭海納國際集團(Susquehanna International Group)數字資產部門負責人Bart Smith也表示樂觀,他說交易所交易票據獲得了一些支持,但是遠不及交易所交易基金爆發式的可能性。

“你現在看到的是我們回到了原點。 一個月前,我們談論的是爆發,但這是熊市反彈。 在我們突破新高之前,人們不會購買。”

Smith從Kilburn的推理中得出結論,該交易所交易票據並不會有交易所交易基金潛在的那麼大規模:

“如果受到美國證券交易委員會的監管,它並不是[它應該的]那麼大規模。 受美國證券交易委員會監管的美國交易所交易基金將產生更大的影響。 但是,如果有些力量正在推動新的資金投入比特幣並影響其價格,那麼可以想象這會提升價格。”

交易所交易基金聖杯

隨着交易所交易票據現在可供美國投資者選擇,以及可以通過一些機構化的交易公司進行期貨交易,比特幣仍未達到新的高點。 由於美國證券交易委員會繼續仔細考慮各種比特幣交易所交易基金的申請,因此對可能的交易所交易基金有很多炒作,並讓很多人感到興奮。

雖然沒有人可以預測未來比特幣的價格,以及該價格對交易所交易基金的消息會如何反應,但大多數人的情緒都很高漲,這將產生重大影響。 感覺就像是有一大筆錢在等待進入比特幣領域,該領域被非傳統的投資方式所阻礙。 如果這個障礙被打破,比特幣是否有可能再次超越20000美元?